安徽地方國資今年前11個月“買下”8家上市公司——
國資并購為何頻頻“落子”
黃山開投收購銳新科技、江東產(chǎn)投并購藍黛科技、合肥國資入主辰安科技……近來，安徽地方國資并購重組大動作不斷。
據(jù)統(tǒng)計，今年前11個月，安徽地方國資參與收購上市公司8起(其中收購省外上市公司5起)，數(shù)量居全國第一。
梳理這些并購事件，安徽國資并購的標的企業(yè)，覆蓋汽車零部件、新型顯示及智能終端、數(shù)字安全與通信技術(shù)、綠色低碳等多個產(chǎn)業(yè)。并購背后的布局邏輯，無疑是在精準錨定地方重點培育的核心產(chǎn)業(yè)賽道，聚焦核心技術(shù)與產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，形成“龍頭牽引、鏈條互補”。
從政策上看，安徽地方國資的這輪并購浪潮，源于對“推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展”“深化上市公司并購重組改革”等宏觀政策的積極響應(yīng)、主動布局，并持續(xù)完善相關(guān)政策支撐體系。
2024年12月，安徽省在全國率先以省政府名義出臺支持企業(yè)開展并購重組的指導(dǎo)意見，發(fā)布了若干政策，從多個維度，為企業(yè)并購重組提供全方位支持。
產(chǎn)業(yè)升級需求、政策紅利釋放、資本杠桿動能的共振，是今年以來安徽并購熱度全國領(lǐng)先的驅(qū)動引擎。
從“融資平臺”到“產(chǎn)業(yè)操盤手”
前不久，銳新科技在互動平臺回答投資者提問時表示，公司目前正積極跟進安徽省內(nèi)汽車類企業(yè)合作機會，公司將加大市場拓展力度，努力開拓更多高端客戶。
公開資料顯示，銳新科技公司于2020年4月21日在深交所創(chuàng)業(yè)板成功上市。公司主營產(chǎn)品為電力電子散熱器、自動化設(shè)備及醫(yī)療設(shè)備精密部品及部件、汽車輕量化及汽車熱管理系統(tǒng)部品及部件。
這家位于天津的上市公司，為何明確表示“正積極跟進安徽省內(nèi)汽車類企業(yè)合作機會”?
“今年8月，集團所屬黃山開投領(lǐng)盾創(chuàng)業(yè)投資有限公司通過‘協(xié)議收購+放棄表決權(quán)’方式，取得天津銳新昌科技股份有限公司控制權(quán)。”黃山市開發(fā)投資集團有限公司戰(zhàn)略投資部有關(guān)負責人說。
黃山市開發(fā)投資集團有限公司成立于2010年年底，是一家經(jīng)黃山市政府批準設(shè)立的國有控股企業(yè)。“我們看中了銳新科技在新能源汽車以及電力電氣等行業(yè)的突出優(yōu)勢，這與黃山市近年來發(fā)展的重點產(chǎn)業(yè)十分契合。”該負責人認為，“引入鏈主企業(yè)，可以更好地帶動本地現(xiàn)有企業(yè)升級和發(fā)展。”
這并非黃山國資首次并購上市公司。去年7月，光洋股份公告稱，公司實際控制人揚州富海光洋股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)與黃山市建設(shè)投資集團有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，公司實際控制人擬發(fā)生變更，轉(zhuǎn)讓總價款不高于人民幣13億元。
此次實控人變更，涉及資金數(shù)額并不低。采訪中，黃山市建設(shè)投資集團有限公司相關(guān)負責人對記者表示：“我們創(chuàng)新采取‘基金+項目貸’的方式，實際僅自籌3.2億元，就實控1家市值超50億元的上市公司。”
今年以來，安徽多地國資均參與了對上市公司控制權(quán)的收購。合肥國資入主三佳科技;馬鞍山國資通過江東產(chǎn)投并購藍黛科技;阜陽國資接手精密清洗設(shè)備企業(yè)*ST和科;蚌埠國資重整入主大富科技。在這些并購事件中，地方國資平臺尤其是城投公司成為主力，形成了“省級統(tǒng)籌、地市落地”的協(xié)同格局。
地市國資平臺正經(jīng)歷從“融資平臺”到“產(chǎn)業(yè)操盤手”的深刻轉(zhuǎn)型，其收購邏輯并非單純的財務(wù)投資，而是以“產(chǎn)業(yè)補鏈、生態(tài)構(gòu)建”為核心目標，實現(xiàn)從“控股”到“賦能”的轉(zhuǎn)變。
“瞄準賽道、構(gòu)建生態(tài)”
并購重組是企業(yè)資本運作的重要方式之一，主要通過產(chǎn)權(quán)交易、資產(chǎn)整合或股權(quán)調(diào)整，實現(xiàn)不同經(jīng)營主體之間的價值重構(gòu)。
安徽正把國資并購從個案變成生態(tài)，讓每一次控股收購都成為一次產(chǎn)業(yè)鏈的精準招商。
“上一輪并購潮(2014年至2016年)，形式主要是資本運作型并購，而這一輪并購潮，是以產(chǎn)業(yè)并購為主要特征，從過去‘規(guī)模擴張’轉(zhuǎn)向‘價值重構(gòu)’，不再是簡單的‘股權(quán)變更’或‘資產(chǎn)合并’，而是聚焦產(chǎn)業(yè)鏈強鏈補鏈，通過多維融合實現(xiàn)附加值提升，產(chǎn)生‘1+1>2’的協(xié)同效應(yīng)。”安徽省工信廳相關(guān)負責人說。
中國上市公司協(xié)會并購融資委員會副主任劉運宏介紹，隨著新“國九條”“科創(chuàng)八條”及“并購六條”等政策紅利的加速釋放，并購重組成為優(yōu)化資源配置的關(guān)鍵抓手。
國元證券投行并購中心有關(guān)負責人表示，國資入股與當?shù)禺a(chǎn)業(yè)強相關(guān)的上市公司，不僅能補短板，把產(chǎn)業(yè)鏈做大做強做優(yōu)，還能利用“頭雁效應(yīng)”吸引相關(guān)產(chǎn)業(yè)落地，形成“引來一個、帶來一串”的集群效應(yīng)。
公開資料顯示，光洋股份主營業(yè)務(wù)包括軸承、汽車配件等。而實控人變更后，直接推動了光洋股份落戶黃山。在簽署并購協(xié)議的同時，安徽黃山高新區(qū)管委會與光洋股份還簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，共同打造新能源汽車零部件生產(chǎn)基地。
“去年7月，我們并購實控光洋股份后，光洋股份就加速汽車零部件在黃山布局，僅用3個月就率先完成租賃廠房、落地產(chǎn)能工作，并同步推進黃山光洋基地建設(shè)。”黃山市建設(shè)投資集團有限公司相關(guān)負責人說，根據(jù)項目進度安排，一期項目計劃于2025年底完成項目竣工，并啟動設(shè)備安裝調(diào)試工作，力爭2026年上半年正式投產(chǎn);二期項目擬于2027年拿地，2028年建成投產(chǎn)。項目建成達產(chǎn)后預(yù)期可實現(xiàn)年產(chǎn)值16億元以上、年納稅5000萬元以上。
除了黃山開投收購銳新科技，馬鞍山江東產(chǎn)投收購藍黛科技，也是聚焦新能源汽車核心配套環(huán)節(jié)，與當?shù)氐钠囍圃飚a(chǎn)業(yè)集群形成協(xié)同。
安徽省工信廳相關(guān)負責人認為，地方平臺公司開展并購，可以為當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過“瞄準賽道、精準布局、協(xié)同賦能、構(gòu)建生態(tài)”的路徑，加速推動地方產(chǎn)業(yè)升級壯大。
從“小眾課題”到“通用能力”
據(jù)統(tǒng)計，今年前11個月，安徽省地方國資參與收購上市公司8起(其中收購省外上市公司5起)，數(shù)量居全國第一。
安徽為什么領(lǐng)跑?將目光投向黃山——12月4日至5日，2025年安徽省“并購大講堂”黃山行活動舉辦。
“在家門口有這樣的培訓(xùn)機會，我很珍惜。”黃山市開發(fā)投資集團有限公司總監(jiān)助理黃威說，“專家不僅圍繞并購招商機遇、關(guān)鍵環(huán)節(jié)解析、資本創(chuàng)新運營等方面進行了細致地講解，而且還結(jié)合了黃山產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際與企業(yè)轉(zhuǎn)型需求，通過政策解讀、案例分析與實戰(zhàn)指導(dǎo)相結(jié)合的方式進行授課，讓我受益匪淺。”
2025年以來，一場覆蓋安徽全省的“并購大講堂江淮行”系列培訓(xùn)活動以前所未有的力度展開。目前，已在合肥、安慶、馬鞍山等市成功舉辦16場，累計參訓(xùn)人數(shù)超萬人，成為安徽資本市場改革進程中一道亮眼的風景線。
通過培訓(xùn)，過去局限于專業(yè)機構(gòu)與大型企業(yè)的“小眾課題”，正轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)廣泛關(guān)注、主動掌握的“通用能力”，讓并購重組從“少數(shù)企業(yè)的游戲”變?yōu)椤案嗥髽I(yè)的共識”。
安徽不僅組織了培訓(xùn)課，還有對接會。“如何快速尋找到合適的、優(yōu)質(zhì)的標的”“在估值上如何進一步細化”“在我們的產(chǎn)業(yè)鏈上游，能不能找到一些合適的標的”……前不久，在全省并購“兩清單”企業(yè)對接會(黃山專場)內(nèi)，企業(yè)家們沒有空話、套話，直接拋出關(guān)心的問題。
“還有沒有其他疑惑”“請并購聯(lián)合會專家們直接回答”“大家也可以會后，一對一深入溝通了解”……作為這場對接會的主持人，安徽省工信廳相關(guān)負責人笑著說，“企業(yè)家們熱情足、專業(yè)強。”
并購“兩清單”是安徽省為精準服務(wù)企業(yè)并購重組而建立的潛在并購企業(yè)清單和擬引資企業(yè)清單，旨在通過摸排和梳理有明確并購意向或具備被并購條件的企業(yè)，實現(xiàn)供需精準匹配。
熱情與專業(yè)的背后是并購活躍的直觀體現(xiàn)。安徽正逐步建立起“政府引導(dǎo)、企業(yè)主導(dǎo)、中介參與、資本賦能”的良性并購生態(tài)。“我們將搭建全省并購重組一站式服務(wù)平臺，引導(dǎo)‘兩清單’企業(yè)、‘兩庫’服務(wù)機構(gòu)入駐，構(gòu)建‘線上智能平臺+線下深度服務(wù)’雙輪驅(qū)動模式。市縣各有關(guān)部門也將重點圍繞國有企業(yè)、上市公司及科創(chuàng)企業(yè)，定期開展‘兩清單’摸排，深入了解企業(yè)的并購重組意向，動態(tài)擴充并購重組意向清單和標的清單，為‘兩清單’企業(yè)開展對接撮合、加強跟蹤服務(wù)，推動更多聚焦技術(shù)突破、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的并購項目落地。”安徽省工信廳相關(guān)負責人說。
責任編輯：陸迪
