“這種工具的期限更長，成本更優，能夠幫助科創企業更好地平衡負債來源和資產運用，也更能夠支持我們堅定地投入科技研發創新活動中。”科大訊飛高級副總裁段大為說。
段大為口中的工具，就是科技創新債券。
中國人民銀行、中國證監會在5月7日聯合發布的《關于支持發行科技創新債有關事宜的公告》中，明確支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構和創業投資機構發行科創債，募集資金用于支持科技創新領域的投融資。
一周后，由科技部等七部委聯合印發的《加快構建科技金融體制 有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，從供需兩側，引導金融資本投早、投小、投長期、投硬科技，著力構建與科技型企業全生命周期融資需求更相適應的多元化、接力式金融服務體系。其中的支持債券市場服務科技創新，核心就是建立債券市場“科技板”。
眼下，債券市場“科技板”在安徽迅速落地。
應流機電、科大訊飛、晶合集成、安徽國控集團4家企業成功發行全國首批科技創新債券；徽商銀行發行金融機構科創債；華安證券、國元證券發行證券公司科創債。
新政之下活躍度空前的債券市場“科技板”，如何成為科創的強助攻？
債券市場“上新”
科技創新債券是連接資本市場與科技創新的重要紐帶。
當前，我國金融支持科技創新的多元化融資體系正在加快形成。特別是債券市場，具有資金籌集規模大、成本低、期限長等特點，被賦予更多期待。
今年以來，科創債支持新政迅速推出。
3月6日十四屆全國人大三次會議經濟主題記者會上，央行提出將創新推出債券市場“科技板”，支持金融機構、科技型企業、私募股權投資機構這三類主體發行科創債；4月25日中共中央政治局會議再次強調，持續用力推進關鍵核心技術攻關，創新推出債券市場的“科技板”；5月7日，國新辦新聞發布會上，央行推出一攬子貨幣政策措施，加大宏觀調控強度，其中第十項為“創設科技創新債券風險分擔工具”。
連日來，人民銀行、銀行間市場交易商協會、上交所、上清所等相繼發布支持發行科技創新債券的具體舉措，打出政策升級“組合拳”。
“科技創新債券發行主體增量擴容是亮點之一，明確金融機構、科技型企業、私募股權投資機構等三大主體可發行科技創新債券。”人民銀行安徽省分行有關負責人表示，尤其是此次以債券市場為切入點，支持投資經驗豐富的頭部私募股權投資機構、創投機構等發行5+3、5+5等長期限債券，期限可達10年甚至更長，既有利于中小科創企業獲得更多與自身發展周期相匹配的資金支持，也有利于形成股權投資“募投管退”良性循環，培育壯大耐心資本。
股權投資機構是支持科創企業發展不可或缺的重要力量。據統計，股權投資機構參與支持了我國近九成科創板上市公司和六成創業板上市公司。但過去一段時間，私募股權投資機構、創投機構等股權投資機構在募資、投資、退出等方面存在一些困難。
此次科技創新債券的期限可達5年以上，這和基金投資期限比較匹配，有助于把從債市融到的資金轉化為長期資本，從債市著手破解創投機構融資渠道不暢、融資成本偏高等結構性難題，促進更多資源要素向新質生產力集聚。
“搶籌”科創債
科技創新債券得到市場積極響應。
科大訊飛是銀行間市場交易商協會宣布推出科技創新債券之后，首批公告發債的36家企業之一。
段大為表示，過去高科技企業在債券市場參與度相對較低，此次在銀行間債券市場發行科技創新債券，募集資金將主要用于企業補充流動資金，支持研發、產品應用等企業綜合運營發展，“我們希望能在這方面開一個好頭，也希望同業未來能更好地利用債券市場支持企業發展”。
5月13日，安徽國控集團在銀行間市場成功簿記發行全國首批科技創新債券。作為安徽省屬國企首單落地暨全國首單貼標可持續掛鉤的科創債，該筆債券發行金額5億元，期限10年，票面利率2.42%。“在發行條款設置上，本期債券首次引入可持續掛鉤指標，將科技創新與ESG（環境、社會和公司治理）相融合，設定關鍵績效指標‘綠色融資租賃業務增長規模’，并引入利率跳升機制，吸引廣大投資人參與認購，獲得市場良好反響。”安徽國控集團相關負責人說。
記者從人民銀行安徽省分行獲悉，科大訊飛股份有限公司、安徽應流機電股份有限公司、合肥晶合集成電路股份有限公司、安徽省國有資本運營控股集團有限公司4家企業成功發行全國首批科技創新債券。
安徽首批發行科創債的四家企業涵蓋民企與國企，涉及新一代信息技術、集成電路、高端裝備制造等硬科技領域。從實踐來看，這些新興領域通常具有較高的技術壁壘和較長的研發周期，科創債的推出契合了這些企業的融資需求，有助于其緩解資金壓力，加速技術轉化和產業升級。
除科技型企業外，銀行、證券公司也積極發行科創債。
5月19日，華安證券在上海證券交易所成功簿記發行“華安證券股份有限公司2025年面向專業投資者公開發行科技創新次級債券（第一期）”。本期債券發行規模5億元，票面利率1.98%，期限3年。
5月20日，國元證券成功簿記發行“國元證券股份有限公司2025年面向專業投資者公開發行科技創新債券（第一期）”，期限13個月，票面利率1.68%。“本期債券為深交所第4單證券公司科技創新公司債，也創下深交所證券公司科創債最低利率。”國元證券有關負責人介紹。
5月20日，徽商銀行股份有限公司將在全國銀行間債券市場發行2025年第一期科技創新債券，發行規模50億元，期限為3年。
引入更多“活水”
在采訪中，不少科技型企業負責人坦言，科創企業早期資金需求不太大，但不確定性較大，發展到一定階段后，尤其是成為市場化產品后，需要大規模生產銷售時，則需要大量資金，此時就需要金融工具能夠提供大量資金支持，債券市場的資金支持非常合適。
科創債不再只是單一的融資工具，而是成為連接科技與金融、推動資源要素配置優化的一扇重要窗口。
“債券市場‘科技板’揚帆起航，這不僅是融資工具的創新舉措，更是打通債、股、貸等多樣化資金渠道、完善金融支持科技創新體系的關鍵突破。”人民銀行安徽省分行有關負責人表示，該行與科技、經信、發改、證監等部門開展常態化溝通協作，推動形成“政策支持、市場主導、多方聯動”的工作格局；聯合省科技廳建立“科技創新債券領軍企業白名單”，并依據名單逐一對接、專項輔導，為后續科技創新債券在安徽省轄內落地、擴容、下沉奠定基礎。
同時，全面梳理安徽省轄內支持科創企業發債的優惠政策，為科技創新債券落地爭取多維政策動能；強化對主承銷商的指導，針對科創企業融資訴求，制定“一企一策”專項推進方案，鼓勵主承銷商運用創設信用風險緩釋憑證等市場化增信工具，助力科技創新債券發行。
據悉，人民銀行公布創設科技創新債券風險分擔工具，即央行提供低成本再貸款資金，可購買科技創新債券，并與地方政府、市場化增信機構等合作，通過共同擔保等多樣化的增信措施，分擔債券的部分違約損失風險，為科技創新企業和股權投資機構發行低成本、長期限科創債券融資提供支持。
“我們將用好用足現有政策，持續深化多方協同，聚焦參與機構在發行科技創新債券過程中的難點和堵點，持續指導轄內主承銷商著力提升債券承銷能力與服務水平，以更大力度推動政策落地、更實舉措優化服務效能。”該負責人說。
隨著更多金融機構、科技主體和投資機構的加入，這一金融“試驗田”有望成長為支撐科技自立自強的“主陣地”之一，在暢通“科技—產業—金融”循環中發揮不可替代的作用。
■ 記者 何珂
責任編輯：王振華
