9月24日，國家金融監管總局負責人宣布，金融資產投資公司（以下簡稱“AIC”）股權投資試點范圍從上海擴大至合肥等18個大中型城市。
6天后，9月30日，長三角地區首只AIC股權投資基金即落戶安徽合肥。
近來，一系列作用于資本市場、房地產市場等方面的金融政策持續落地，涵蓋降息降準、創新結構性貨幣政策工具支持股市、降低購房首付比例和存量房貸利率等多個方面，部分政策超乎市場預期，市場信心和預期正在得到極大提振。
“機會窗口”敞開，政策“利好”當前，更需要乘勢而上，把政策熱度迅速轉化為落實力度，真正做到“干字當頭、眾志成城”，率先布局，搶先發力，在用活用足政策上打好主動仗，爭取主動權。
“四箭齊發”
9月29日，中國人民銀行進行1820億元7天期逆回購操作，中標利率為1.50%，此前為1.70%。
降息“落地”！逆回購利率的調整是中央銀行貨幣政策的重要工具之一，逆回購利率降低意味著央行在借錢給商業銀行時收取的費用降低，這減輕了商業銀行的負擔。下調該利率通常預示央行希望降低整體市場的利率水平，以降低企業和個人的融資成本，從而刺激經濟增長。
9月24日，中國人民銀行行長潘功勝在國新辦新聞發布會上表示，下調存量房貸利率，平均降幅預計為0.5個百分點；統一房貸首付比例，二套房貸最低首付從25%降至15%，達到歷史低位；調低政策利率，7天逆回購操作利率下調0.2個百分點至1.5%；降準0.5個百分點。
這一系列舉措被形象地比喻為“四箭齊發”，全面放寬貨幣政策。國元證券研究所分析認為，此次政策調整中，降低并預告將繼續降低存款準備金率，以及超預期地下調政策利率，都是極為罕見的舉措。這將直接向金融市場提供超過萬億的長期流動性，有利于增強信貸需求，大幅改善市場流動性預期，有望盤活宏觀流動性，進而促進經濟的發展，推動物價水平溫和回升，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
從中國人民銀行安徽省分行發布的數據來看，2023年12月，安徽省新發放企業貸款加權平均利率為3.89%。通過此次同步引導LPR預期降息0.2～0.25個百分點之后，安徽省企業的融資成本將大幅降低，央行此輪降息降準協同金管總局的優化“無還本續貸”政策會進一步解決企業融資難和融資貴問題。
據悉，目前安徽轄內銀行業金融機構正抓緊修訂續貸業務管理制度、配套文件、操作流程、準入和授信標準，提升融資服務水平。同時，建立續貸溝通機制，在貸款到期前至少提前1個月與企業溝通續貸事宜，實現“應續盡續”，穩定融資預期。
而從居民角度來看，在5年期LPR降低和存量房利率調降這兩項政策利好之下，會大大減輕居民的房貸壓力，并且會促進樓市進一步止跌回穩，提振社會消費，全力完成今年全省社會消費品零售總額的增長目標。
此外，央行行長潘功勝宣布創設新的貨幣政策工具支持股票市場穩定發展，一項是創設證券、基金、保險公司互換便利；另一項是創設股票回購、增持專項再貸款。
上市公司是“國之重器”，更是安徽科創+產業發展的領軍力量。
安徽省近年來持續推進企業上市“迎客松行動計劃”，開展萬家企業資本市場培訓，運用市場邏輯、資本力量，借力資本市場壯大產業發展“生力軍”的打法持續收效。
國元證券研究所分析認為，此次央行新創設的回購增持貸款貨幣政策工具以及證監會出臺的關于上市公司市值管理和并購六條的意見稿，給予安徽省內上市公司豐富的手段，去通過商業銀行貸款來進行回購增持提高投資者眼中的公司價值以及并購重組進行戰略優化。
合肥被納入試點
9月24日，國家金融監督管理總局在國新辦新聞發布會上宣布，AIC股權投資試點范圍擴大至合肥等18個大中型城市。
這意味著，工行、農行、中行、建行、交行五家國有大行旗下AIC，在從事以債轉股為目的的股權投資業務之外，將在合肥開展“不以債轉股為目的”的直接股權投資。
作為新晉試點城市之一，合肥市第一時間推進相關試點。在宣布“擴圍”6天后，安徽首只AIC股權投資基金正式啟動。
9月30日，合肥產投和工銀資本、工商銀行合肥分行聯合簽署股權投資基金戰略合作協議。此次意向基金規模為100億元，將重點投向集成電路、新型顯示、新材料、航空航天、低空經濟、新能源等重點戰略性新興產業與未來產業以及專精特新、“小巨人”企業。
國元證券研究所分析認為，此次AIC股權投資試點范圍擴大至合肥，可以對安徽新興產業引導基金形成助力和補充作用，豐富和完善基金叢林生態。銀行系AIC接棒地方政府產業基金，逐步成為基金生態的重要一環，將會進一步推動創新高地的“資源富集”，合肥應該搶抓新一輪歷史機遇。
2023年3月出臺的《安徽省新興產業引導基金管理辦法》指出，要逐層撬動社會化資本，形成總規模不低于2000億元的省新興產業引導基金。此次AIC股權投資試點擴大至合肥，將有利于擴大合肥乃至安徽省產業引導基金規模的LP出資來源。
安徽省地方金融監管局有關負責人表示，將加強對國家重大戰略、重點領域、薄弱環節的金融服務，著力構建與科技創新、產業變革相適應的科技金融體制，優化耐心資本培育機制，加快完善投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策，穩步開展金融資產投資公司股權投資擴大試點工作，助力因地制宜發展新質生產力。
“并購六條”
“這次‘并購六條’回應了前期市場的一些預期，政策的積極信號更明確了。”一位私募股權基金人士表示。
證監會主席吳清在9月24日的發布會上最新提出“并購六條”，當日晚間證監會正式發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（即“并購六條”）。
支持企業并購重組進一步促進資源有效配置，是資本市場一項非常重要的功能。
此次“并購六條”回應了此前市場機構關心的多個問題，包括打通“A并A”（上市公司之間的并購整合）堵點，實行鎖定期優化；在并購重組中鼓勵采用更為靈活的支付方式，允許分期發行股份；通過鎖定期限實施“反向掛鉤”，鼓勵私募投資基金積極參與并購重組等。
近年來，安徽向“新”發力，推動股票注冊制走深走實，積極引導更多科技創新和新質生產力代表企業上市。今年新增過會企業4家、居全國第3位，新增上市企業3家、并列全國第7位，新增“新三板”掛牌企業9家、并列全國第6位。目前，境內首發上市公司達178家、居全國第7位。
安徽證監局主要負責同志表示，當前資本市場正在加速向高質量發展階段轉變，迫切需要活躍并購重組，提高上市公司質量，提升投資者回報。下一步，將緊緊圍繞服務安徽產業整合提升，支持上市公司積極開展并購重組，培育做大龍頭企業；圍繞并購生態規律，建立健全安徽并購金融業態和服務生態；圍繞行業機構功能發揮，引導支持轄區證券基金機構積極加大對并購業務的戰略投入。
國元證券研究所分析認為，鼓勵企業通過并購重組做大做強，能夠更好地優化產業資源配置，實現產業轉型，補強補齊產業鏈，從“質”的層面推動安徽上市公司做優，借助安徽創新高地和創新生態優勢，機遇把握得當將會塑造更多產業鏈龍頭型上市公司，為安徽經濟發展筑強基礎。
當前，安徽省光伏制造業營收已躍居全國第三，通常該行業內的并購效果較為顯著。一方面，光伏行業內部并購有利于提升光伏行業集中度，出清落后產能，減少無序競爭，幫助兼并重組后的企業更好地實現規模經濟和降本增效。另一方面，行業內并購有助于設備更新迭代，光伏頭部廠商適時以較低價格兼并重組因資金壓力等問題而陷入困境的先進生產線，既可規避改造風險，也能夠減少產業資源浪費。
■ 記者 何 珂
責任編輯：王振華
